我国企业财务风险的成因及其防范研究

发布于:2021-11-27 13:46:26

摘要:财务风险是由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。在激烈竞 争的市场经济中,企业已成为市场竞争的主体,企业赖以生存、发展的自然环 境和社会经济环境具有较大的不确定性,使企业面临风险的威胁。因此,正确 把握企业财务风险的运行规律,加强对企业财务风险的管理显得非常重要。 关键词:财务风险;财务风险成因;财务风险防范

1 中国企业财务风险的现状 1 1 资金结构不合理 资本结构 ^ 指企 1 长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企 业财务负担沉重,偿付能力严重不足,导致财务风险的产生。中国企业大部分 生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看,普遍 存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。从企业负债结构来看,长期负 债较少,短期负债过多,企业对银行的依赖很大。 1. 2 投资缺乏科学性 企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上,很多企业投资决策者 对投资风险的认识不足,盲目投资,导致企业投资损失巨大,从而财务风险不 断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中,很多企 业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信 息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因,使得投资决策失误频繁发 生,投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,这也给企业带来了巨 大的财务风险。 1. 3 资金回收策略不当 现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量,扩大市场 占有率,大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看,这可以增加企业 利润,但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够,盲目赊 销,造成大量应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏 账。 1. 4 收益分配政策不规范 股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响 投资者对企业状况的判断和企业的声誉,从而影响企业资金的来源,也可能影 响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度,不结 合企业的实现情况,不进行科学的分配决策,必将影响企业的财务结构,从而 形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比,中国企业较少分配 现金股利,代之以配股或送红股的分配方法,这一方面有意无意间助长了证券 市场上的投机气氛,另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此, 中国企业股利政策的制定也往往无章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投 资者无所适从。 2 中国企业财务风险形成的原因分析 2. 1 企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应 企业财务活动是处于一定的环境之下,并受这些环境的制约,包括国民经 济整体的形势及行业景气度,国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇 率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险

的外部原因,因为这些因素存在于企业之外,其变化对企业来说,是难以预见 和难以改变的,这必然影响到企业的财务活动。 2 . 2 企业内部财务关系混乱,决策缺乏科学性 企业内部财务关系混乱也是中国企业产生财务风险的一个重要原因。在中 国,企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益 分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流 失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。在采购、生产、销售、财务、 市场预测等各环节之间缺乏统筹协调配合,造成应收款项、存货等资产损失严 重。在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证,盲目投资,形成不良 资产或巨额损失。资本结构缺乏科学规划,筹资综合成本高,造成负债比重加 大,财务风险增高。 2 . 3 内部财务监控机制不健全 内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统, 为使其更能充分发挥其职能作用,企业不仅应该设置独立的组织机构,更重要 的是要根据本企业的特点,建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财 务监控制度,才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而中国企业大多没 有建立内部财务监控机制。即使有,其财务监督制度执行也不严格,特别是有 的企业管理与监督合而为一,缺乏资产损失责任追究制度,对财经纪律置若罔 闻,难以进行有效的约束,财务风险极易发生。 2. 4 企业理财人员素质不高,缺乏风险意识 任何系统的运行,人都是非常重要的条件,高素质的理财人员,更是企业 不可多得的财富。就目前的情况看,中国企业的理财人员受传统计划经济的影 响和受专业教育的程度限制,其综合素质和业务素质都有待提高,他们的理财 观念和理财方法,特别是职业道德和职业判断能力,还不能在更大程度上适应 市场经济环境的要求。 3 企业财务风险的防范及化解方法 (1) 防范企业财务风险的措施。财务风险存在于财务管理工作的各个环节, 不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而,如何防范企业财务风险,化 解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。因此,防范 企业财务风险,主要应做好以下工作: (2) 通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化,提高企业对财务管理 环 境的适应能力和应变能力。建立和完善财务管理系统,以适应不断变化的财务 管理环境。即是说,应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境,企 业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务管理规 章制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,以防 范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。 (3) 不断提高财务管理人员的风险意识。应通过会计政策和会计策略来解 决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个 环节,任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险,财务管理人员必须将风 险防范贯穿丁? 财务管理工作的始终。 (4) 对财务风险作出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制,具 体方法主要有:①坚持谨慎性原则,建立风险基金。即在损失发生以前以预提

方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按一定规 定和标准提取坏账准备金。商业企业可提取商品削价准备金,这是弥补风险损 失的一种有效方法。②在损失发生后,或从已经建立了风险基金的项目中列支, 或分批进入经营成本,尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。③建立企业 资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时,加 强流动资金的投放和管理,提高流动资产的周转率,进而提高企业的变现能力, 增加企业的短期偿债能力。另外,还要盘活存量资产,加快闲置设备的处理, 将收回的资金偿还债务。④注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策 的主要内容之一,直接影响企业的资金结构。企业决策者必须作好投资项目的 可行性分析。 (5) 提 高财务决策的科学化水*,防止因决策失误而产生的财务风险。财 务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败,经验决策和主观决策会使 决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。 在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方 法,并运用科学的决策模型进行决策。按照以上方法作出的决策,产生失误的 可能性大大降低,从而可以避免财务决策失误所带来的财务风险。 (6 ) 理顺企业内部财务关系,做到责、权、利相统一。为防范财务风险,企业必须 理顺内部的关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责,并赋 予相应的权力,真正做到权责分明,各负其责。而在利益分配方面,应兼顾企 业各方利益,以调动各部门参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、 利相统一,使企业内部财务关系清晰明了。 (7) 建立财务“ 预防” 机制,正确把握企业负债经营的“ 度”。企业进行 负债经营决策时,首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。一般而言,确定 负债规模应该考虑以下因素,如警惕财务杠杆效应的负面影响、防范财务风险 和关注财务成本。建立企业财务预警的 “ 诊断 ” 机制,要对企业的负债进行分 析,从三个方面来看:①负债经营有利于提高经营者业绩,使企业获得负债资 金效应,降低资金成本,提高权益资本收益水*。②负债经营可以迅速筹集资 金,弥补企业内部资金不足,增强经济实力。③负债经营给企业带来更大的风 险和破产的危机。 (8) 防范企业财务风险的技术方法。做好防范财务风险的技术方法主要有 以下几种: ①分配法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散 财务风险。对于风险较大的投资项目,企业可以与其他企业共同融资,以实现 收益共享,风险共担,从而分散投资风险,避免企业独家承担投资风险而产生 的财务风险;由于市场需求具有不确定性、易变性,企业分散风险可采用多种 经营方式,即同时经营多种产品。在多种经营方式下,某些产品因滞销产生的 损失,可能会被其他产品带来的收益所抵消,从而可以避免经营单一产生的无 法实现预期收益的风险。 ②回避法。即企业在选择理财方案时,应综合评价各种方案可能产生的财 务风险,在保证财务管理目标实现的前提下,选择风险较小的方案 ,以达到回 避财务风险的目的。例如,债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益, 企业在选择投资方式时,应尽可能采用债权性投资,因为债权性投资风险大大

低于股权性投资的风险。尽管股权投资可能带来更多的投资收益,但从回避风 险的角度来考虑,企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然,采用回避法并不 是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的, 可以采用股权投资的方式,在这种情况下,承担适当的投资风险是必要的。 ③转移法。即企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的 方法。它包括保险转移和非保险转移。保险转移,如企业可以通过购买财产保 险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。 ④降低法。即企业面对客观存在的财务风险,努力采取措施降低财务风险 的方式。例如,企业可以在保证资金需要的前提下,适当降低负债资金占全部 资金的比重,以达到降低债务风险的目的。在生产经营活动中,企业可以通过 提高产品的质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段,提高 产品的竞争力,降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益 的财务风险。另外,企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失 的可能性。 参考文献 [1] 李清华. 财务管理[ M ] . 北京:经济出版社,2002 [2] 钟言. 财务风险防“ 四高” [ N ] . 中国经济时报,2005-11-29. [3] 朱然. 现代企业财务风险的成因及防范[ J ] . 经济师,2005,( 4 ) .

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